Zmiany w systemie operacyjnym polityki pieniężnej NBP
Warszawa, 6 grudnia 2024 r.
Narodowy Bank Polski informuje, że w dniu 4 grudnia 2024 r. Zarząd Narodowego Banku Polskiego podjął Uchwałę nr 36/2024 zmieniającą uchwałę w sprawie zasad i trybu naliczania oraz utrzymywania rezerwy obowiązkowej (dalej: Uchwała, https://dzu.nbp.pl/DU_NBP/2024/11/akt.pdf).
Na mocy Uchwały zmianie ulegną zasady ustalania okresów utrzymywania rezerwy obowiązkowej. Począwszy od dnia 10 lutego 2025 r. okresy te będą się rozpoczynać w każdy drugi poniedziałek miesiąca, a w przypadku gdy poniedziałek ten będzie dniem wolnym od pracy – w pierwszym następującym po nim dniu roboczym.
Jednocześnie, rozpoczęcie danego okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej będzie przypadać w drugim miesiącu następującym po miesiącu, za który będzie wyznaczany poziom rezerwy obowiązkowej. W przypadku pierwszego okresu utrzymywania rezerwy określonego według nowych zasad, tj. trwającego od dnia 10 lutego 2025 r. do dnia 9 marca 2025 r., poziom rezerwy zostanie wyznaczony na podstawie danych bilansowych za grudzień 2024 r.
Bezpośrednio przed wprowadzeniem ww. zmiany, tj. w okresie przejściowym, pierwszy w 2025 r. okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej zostanie wydłużony do 41 dni. Początek tego okresu będzie przypadać w pierwszym dniu po zakończeniu grudniowego okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej w 2024 r., tj. w dniu 31 grudnia 2024 r., a koniec – w przeddzień rozpoczęcia pierwszego okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej określonego według nowych zasad, tj. w dniu 9 lutego 2025 r.
Poniżej w tabeli zaprezentowano kalendarz 12 okresów utrzymywania rezerwy obowiązkowej obowiązujący od dnia 31 grudnia 2024 r.
| Okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej | Początek okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej | Koniec okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej | Podstawa naliczania rezerwy obowiązkowej | Długość okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej |
|---|---|---|---|---|
| 1 (przejściowy) | 31 grudnia 2024 | 9 lutego 2025 | listopad 2024 | 41 |
| 2 | 10 lutego 2025 | 9 marca 2025 | grudzień 2024 | 28 |
| 3 | 10 marca 2025 | 13 kwietnia 2025 | styczeń 2025 | 35 |
| 4 | 14 kwietnia 2025 | 11 maja 2025 | luty 2025 | 28 |
| 5 | 12 maja 2025 | 8 czerwca 2025 | marzec 2025 | 28 |
| 6 | 9 czerwca 2025 | 13 lipca 2025 | kwiecień 2025 | 35 |
| 7 | 14 lipca 2025 | 10 sierpnia 2025 | maj 2025 | 28 |
| 8 | 11 sierpnia 2025 | 7 września 2025 | czerwiec 2025 | 28 |
| 9 | 8 września 2025 | 12 października 2025 | lipiec 2025 | 35 |
| 10 | 13 października 2025 | 9 listopada 2025 | sierpień 2025 | 28 |
| 11 | 10 listopada 2025 | 7 grudnia 2025 | wrzesień 2025 | 28 |
| 12 | 8 grudnia 2025 | 11 stycznia 2026 | październik 2025 | 35 |
Ponadto, Narodowy Bank Polski informuje, że zgodnie z decyzją Zarządu NBP, począwszy od okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej rozpoczynającego się w dniu 10 lutego 2025 r., przetargi podstawowych operacji otwartego rynku będą organizowane w poniedziałki. Tym samym pierwszy dzień każdego okresu utrzymywania rezerwy obowiązkowej będzie jednocześnie dniem przeprowadzenia pierwszej w danym okresie podstawowej operacji otwartego rynku.
Zasady przeprowadzania przez NBP dostrajających operacji otwartego rynku nie ulegną zmianie.
Harmonogram operacji otwartego rynku planowanych do przeprowadzenia w okresie przejściowym zostanie ogłoszony w osobnym komunikacie w późniejszym terminie.
Przedstawione wyżej zmiany w sposobie ustalania okresów utrzymywania rezerwy obowiązkowej oraz przeprowadzania podstawowych operacji otwartego rynku powinny przyczynić się do zwiększenia efektywności zarządzania płynnością sektora bankowego przez NBP oraz własnymi pozycjami płynnościowymi przez banki, a tym samym wspierać realizację celu operacyjnego NBP, tj. kształtowanie stawki POLONIA w pobliżu stopy referencyjnej NBP.