Konferencje NBP
Organizacja konferencji i seminariów ma na celu zwiększenie znaczenia NBP w międzynarodowej debacie ekonomicznejOrganizacja konferencji i seminariów ma na celu zwiększenie znaczenia NBP w międzynarodowej debacie ekonomicznej
Organizacja konferencji i seminariów ma na celu zwiększenie znaczenia Narodowego Banku Polskiego w międzynarodowej debacie ekonomicznej, rozszerzenie współpracy z innymi bankami centralnymi, jak również zacieśnianie współpracy z ważnymi ośrodkami naukowymi i instytucjami międzynarodowymi. NBP aktywnie wypełnia rolę inspiratora debaty publicznej, przy wykorzystaniu różnorodnych środków i metod przekazu, m.in. właśnie poprzez działalność seminaryjno-konferencyjną. Konferencje i seminaria NBP służą podniesieniu poziomu wiedzy ekonomicznej społeczeństwa i uczestników rynków finansowych, szerzeniu i pogłębianiu wiedzy na temat roli i misji banku centralnego w życiu gospodarczym, polityki monetarnej, stabilności finansowej i szeregu innych zagadnień ekonomicznych, pozostających w kompetencjach banku centralnego.
Kompleksową organizacją międzynarodowych konferencji w Narodowym Banku Polskim zajmuje się
Wydział Konferencji Międzynarodowych, który jest częścią Departamentu Zagranicznego.
Kontakt: conference@nbp.pl
Rok 2025
Kijów, 19-20 czerwca 2025, 9th Joint NBU-NBP 2025 Annual Research Conference
CALL FOR PAPERS
19-20 June 2025, Kyiv
Paper Submission Deadline: Monday, 7 April 2025
The National Bank of Ukraine and Narodowy Bank Polski are pleased to invite submissions for the 9th Annual Research Conference, titled Economic and Financial Integration in a Stormy and Fragmenting World. This event aims to bring together researchers, policymakers, and practitioners to discuss the opportunities and challenges of economic and financial integration in a rapidly changing global environment.
In light of the ongoing geopolitical and economic challenges, in large part caused by the full-scale Russian invasion of Ukraine, the topic of financial and economic integration has never been more urgent. The growing global fragmentation highlights the importance of thoroughly examining financial and economic integration, as well as its effects on the global economy and individual nations.
The conference will focus on the implications of financial and economic fragmentation, the shifting dynamics of global supply chains—including trends in offshoring and reshoring—and the transmission of global economic shocks. We will also examine the role of the financial sector in maintaining stability amid these disruptions, alongside the design and impact of monetary and fiscal policies, including the prominent role of central bank independence. A special focus will be given to European integration, both of countries which—like Ukraine—continue their journey towards EU accession and of current member states. Understanding how the new wave of EU enlargement will unfold, and how it will interact with broader global economic trends, is crucial for shaping both the future of Ukraine and of the European Union. Last but not least, emerging issues such as digitalization, artificial intelligence, sustainable practices, and labor mobility will be explored through the lens of financial and economic integration.
We are excited to announce that the keynote addresses will be delivered by Christine Lagarde, President of the European Central Bank (online), and Kenneth Rogoff, Professor of Economics and Maurits C. Boas Chair of International Economics at Harvard University. Their insights will shed light on the evolving dynamics of financial and economic integration in an increasingly fragmented world.
The conference will span two days. The first day will focus on in-depth policy discussions at the ARC 2025 venue in Kyiv, providing an opportunity for interactive dialogue between researchers, policymakers, and leaders from the financial and economic institutions. On the second day, research presentations will take place in a hybrid format, with speakers participating either in person or virtually. All the other participants will have access through an online stream, ensuring broad accessibility.
We invite papers on a broad range of topics related to these themes, including, but not limited to:
- Benefits and challenges of EU enlargement for candidate and member states
- Central bank independence as a cornerstone of long-term macroeconomic stability in a stormy world
- The role of central banks in addressing global economic fragmentation
- The impact of financial and economic integration on macroeconomic stability and growth
- The implications of geopolitical fragmentation for economic security and growth
- The role of economic and financial integration in monetary policy transmission
- Foreign exchange markets, capital movements, and monetary policy independence
- The effects of offshoring, reshoring, and supply chain disruptions
- The intersection of digitalization, trends in sustainable practices, and labor mobility with financial and economic integration.
The deadline for paper submissions is 7 April 2025. We encourage submissions from scholars, policymakers, and practitioners working on these pressing issues. When submitting your paper, please indicate whether you or your co-authors (if any) agree to present it in person at the conference in Kyiv or prefer to present online only. Should you have any questions or need further information, please do not hesitate to contact us at conference@bank.gov.ua.
We look forward to receiving your submissions and welcoming you to Kyiv in June 2025 for a productive and thought-provoking conference.
Rok 2024
Warszawa, 27 września 2024, "100 years of the central bank of Poland – a success story"
Międzynarodowa konferencja Narodowego Banku Polskiego, poświęcona stuleciu polskiej bankowości centralnej, odbyła się 27 września 2024 r. w Warszawie pod tytułem 100 years of the central bank of Poland – a success story (100 lat polskiego banku centralnego – historia sukcesu).
Motywem przewodnim konferencji było stulecie Narodowego Banku Polskiego (NBP), które przypadło na 2024 r. To właśnie w 1924 r., w pierwszych latach po odzyskaniu przez Polskę niepodległości w 1918 r., w wyniku reform przeprowadzonych przez premiera Władysława Grabskiego powstał poprzednik NBP – Bank Polski SA. W tym samym roku do obiegu weszła również polska waluta – złoty. Debata konferencyjna, inspirowana tą wyjątkową rocznicą, stanowiła próbę kompleksowego spojrzenia na przeszłość, teraźniejszość i przyszłość bankowości centralnej w Polsce i regionie.
Specjalnymi wydarzeniami konferencji były wykłady keynote, które wygłosili Stefan Ingves –prezes banku centralnego Szwecji (Sveriges Riksbank) w latach 2006–2022 oraz Charles Goodhart – wieloletni doradca Banku Anglii w zakresie polityki pieniężnej i profesor London School of Economics. W panelach dyskusyjnych wzięli udział wysocy rangą przedstawiciele banków centralnych z wielu krajów regionu:
• Austria: Robert Holzmann, prezes Oesterreichische Nationalbank,
• Chorwacja: Boris Vujčić, prezes Hrvatska narodna banka,
• Czechy: Eva Zamrazilová, zastępca prezesa Česká národní banka,
• Estonia: Madis Müller, prezes Eesti Pank,
• Litwa: Gediminas Šimkus, prezes zarządu Lietuvos bankas,
• Rumunia: Cristian Popa, członek zarządu Banca Naţională a României,
• Słowacja: Michal Horvath, dyrektor wykonawczy Národná banka Slovenska,
• Ukraina: Sergiy Nikolaychuk, zastępca prezesa, Narodowy Bank Ukrainy,
• Węgry: Barnabás Virág, zastępca prezesa Magyar Nemzeti Bank,
• EBC: Ulrich Bindseil, dyrektor generalny EBC,
oraz przedstawiciele międzynarodowych instytucji finansowych i wybitni profesorowie akademiccy:
• Harold James, profesor historii i europeistyki, Uniwersytet Princeton,
• David Marsh, prezes Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF),
• Stephen Quinn, profesor ekonomii, Teksański Uniwersytet Chrześcijański,
• William Roberds, emerytowany ekonomista i starszy doradca, Bank Rezerwy Federalnej w Atlancie,
• Stefano Ugolini, profesor nadzwyczajny ekonomii, Uniwersytet w Tuluzie.
W trakcie trzech kolejnych paneli dyskusja była poświęcona ewolucji bankowości centralnej w perspektywie historycznej, współczesnym dylematom związanym z prowadzeniem polityki pieniężnej, a także przyszłości bankowości centralnej na świecie.
Odnosząc się do początków bankowości centralnej na świecie podkreślono, że pierwotnie funkcją banków centralnych było finansowanie zadłużenia państwa, a w szczególności wydatków wojennych. Jednocześnie ewolucja bankowości centralnej dokonywała się w czasie funkcjonowania różnych modeli międzynarodowego systemu walutowego i w ramach różnych systemów kursowych. Po upadku systemu walutowego z Bretton Woods banki centralne zaczęły stosować strategię polityki pieniężnej opartej na kontroli podaży pieniądza, jednak z czasem została ona w wielu przypadkach zastąpiona strategią celu inflacyjnego. Kluczowym czynnikiem skutecznej realizacji tego typu strategii jest jednak niezależność banku centralnego.
W kontekście obchodów stulecia utworzenia Banku Polskiego SA i wprowadzenia złotego do obiegu podkreślono, że historia bankowości centralnej w Polsce jest znacznie dłuższa niż ostatnie 100 lat. Pierwszym polskim bankiem centralnym, pełniącym funkcję emisyjną i kredytową, był Bank Polski powstały w 1828 r. w Królestwie Polskim. Został zlikwidowany w 1886 r., a historia polskiej bankowości centralnej została przerwana na wiele lat. Jak wskazali uczestnicy panelu, pomimo braku ciągłości instytucjonalnej bank centralny w Polsce de facto wznowił działalność w 1924 r., do czego nawiązał również w swoim pierwszym przemówieniu prezes Banku Polskiego SA Stanisław Karpiński. Omówiono również przełomowe momenty w historii polskiego banku centralnego, którymi były lata 1924, 1945 i 1989. Oznaczały one odrodzenie się banku centralnego w odmiennych warunkach: hiperinflacji, zakończenia II wojny światowej i upadku komunizmu.
Podczas panelu poświęconego współczesnej bankowości centralnej i stojącym przed nią wyzwaniom przedstawiono wnioski płynące z doświadczeń banków centralnych podczas epizodu silnego wzrostu inflacji po pandemii COVID-19. Reakcja banków centralnych – pomimo niespodziewanie szybkiego wzrostu inflacji – okazała się odpowiednia, o czym świadczy postępująca dezinflacja i zbliżenie się stopy inflacji do poziomu celu banków centralnych. W szczególności podkreślono, że zacieśnianiu polityki pieniężnej nie towarzyszył znaczący spadek tempa wzrostu realnego PKB, a sytuacja na rynkach pracy pozostała dobra. W rezultacie udało się zrealizować scenariusz „miękkiego lądowania”. Jednocześnie przestrzeń fiskalna w wielu krajach uległa zmniejszeniu na skutek wdrożenia znaczących rozmiarów działań antykryzysowych, w związku z czym skurczyły się możliwości stymulowania wzrostu ze strony polityki fiskalnej. Problemy fiskalne są ponadto potęgowane przez sytuację demograficzną oraz wzrost wydatków na transformację energetyczną.
W trakcie trzeciego panelu przedmiotem dyskusji była przyszłość bankowości centralnej i stojące przed nią wyzwania. W szczególności zwrócono uwagę na kwestie związane z dominacją fiskalną, rozwojem sztucznej inteligencji i perspektywą wprowadzenia pieniądza cyfrowego banku centralnego (CBDC). W odniesieniu do emisji CBDC podkreślano, że zasadniczym celem tego działania jest zapobieżenie spadkowi znaczenia pieniądza banku centralnego w systemach monetarnych. Ponadto wskazano, że prace nad wprowadzeniem CBDC są podyktowane także obawami o zdominowanie systemów płatniczych przez prywatnych usługodawców. Zaznaczono również, że banki centralne nie powinny być obarczane dodatkowymi zadaniami (jak np. walka ze zmianami klimatu), które powinny pozostać domeną rządu. W przeciwnym razie skutkowałoby to osłabieniem efektywności w osiąganiu celu nadrzędnego, czyli stabilności cen. W tym kontekście kluczowa pozostaje także niezależność banku centralnego.
W konferencji wzięli udział zagraniczni i polscy ekonomiści, przedstawiciele banków centralnych i międzynarodowych instytucji finansowych oraz wybitni naukowcy i praktycy polityki gospodarczej. Podczas obrad konferencyjnych goście podkreślali osiągnięcia NBP, szczególnie w okresie pandemii i po wybuchu wojny, gratulowali jubileuszu oraz życzyli dalszych sukcesów w nadchodzących latach.
Wilno, 19–20 września 2024, 5. edycji wspólnej konferencji NBP i Banku Litwy (Lietuvos Bankas – LB)
Macroeconomic adjustments after large global shocks
Piąta edycja wspólnej konferencji Narodowego Banku Polskiego (NBP) i Banku Litwy (Lietuvos Bankas – LB) pt. Macroeconomic adjustments after large global shocks odbyła się 19–20 września 2024 r. w Wilnie.
Organizowane cyklicznie co dwa lata wydarzenie zgromadziło ekspertów z banków centralnych, instytucji finansowych i środowiska akademickiego, którzy debatowali na temat wpływu globalnych wstrząsów na gospodarkę oraz dostosowań makroekonomicznych, jakie te wyzwania ze sobą niosą. Patronat nad konferencją, jak co roku, objęło stowarzyszenie CEBRA (Central Bank Research Association).
Narodowy Bank Polski podczas 5. edycji wspólnej konferencji NBP i Banku Litwy reprezentowała delegacja, której przewodniczyła prof. Marta Kightley, Wiceprezes NBP – Pierwsza Zastępczyni Prezesa NBP. Podczas konferencji profesor Kightley i Julita Varanauskienė, Wiceprezes Banku Litwy, wygłosiły przemówienia otwierające. Ponadto przedstawiciele NBP brali udział w panelach konferencyjnych – prof. Krzysztof Makarski wprowadził do wykładu keynote prof. Jaume Ventury pt. Fixed costs, product heterogeneity and the force of competition, a prof. Michał Brzoza-Brzezina pełnił funkcję dyskutanta w sesji dotyczącej polityk gospodarczych w niepewnym otoczeniu. Dr Jakub Mućk był z kolei dyskutantem w sesji poświęconej globalnym wstrząsom.
Pierwszego dnia konferencji dyskusje w ramach sesji tematycznych były poświęcone zagadnieniom sieci powiązań gospodarczych i ich wpływom, efektywności polityki pieniężnej oraz roli sankcji gospodarczych. Drugiego dnia omówiono wyzwania dla polityki gospodarczej w obliczu niepewności oraz wpływ globalnych wstrząsów na gospodarkę.
W programie konferencji znalazły się wystąpienia omawiające wpływ wydarzeń, takich jak pandemia COVID-19 czy inwazja Rosji na Ukrainę, na gospodarki krajów, prowadzące do zakłóceń w łańcuchach dostaw, problemów energetycznych oraz gwałtownego wzrostu inflacji. Omówiono reakcje polityki monetarnej i fiskalnej na te wyzwania oraz efekty makroekonomiczne globalnych szoków, ich wpływ na gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa, a także mechanizmy transmisji tych szoków.
Wśród prelegentów znaleźli się wybitni przedstawiciele świata nauki oraz praktycy z międzynarodowych instytucji finansowych. Wydarzenie podsumowały wystąpienia prof. Jaume Ventury (CREI, UPF, BSE), prof. Olega Itskhokiego (Harvard University) oraz Catherine L. Mann (Bank of England), którzy w swoich wykładach keynote przybliżyli najważniejsze aspekty globalnych zmian makroekonomicznych i ich wpływ na politykę pieniężną.
Konferencja stanowiła doskonałą platformę wymiany myśli oraz doświadczeń w zakresie makroekonomii, polityki pieniężnej oraz międzynarodowych stosunków gospodarczych. Wzmocniła także dobre stosunki bilateralne pomiędzy bankami centralnymi Polski i Litwy.
Warszawa, 12-13 września 2024, Shaping a New Reality of Cash Conference 2024
Shaping a New Reality of Cash Conference 2024
“New normal” – old challenges?
Narodowy Bank Polski conference
Warsaw, 12-13 September 2024
Call for Papers
Narodowy Bank Polski (NBP) is organising its forthcoming scientific conference focused on cash and cash market phenomena. The key objective of the conference is to encourage the representatives of central banks and other public institutions, as well as researchers, to discuss the most up-to-date issues related to cash and its changing economic and social role. The aim is to share knowledge focused on cash-related phenomena observed in various countries. We believe that such an international discussion will allow a better understanding of the challenges that cash may face in the future.
The topics to be covered during the conference include, but are not limited to:
- The role of cash in the economy (microeconomic and macroeconomic perspective);
- Cash in an era of digitalization;
- The role of cash in society, its evolution and challenges;
- Demand for cash and its forecasting;
- Cash management;
- Optimal payment mix and changes in payment habits;
- Transaction and non-transaction motives for holding cash;
- Access to and availability of cash;
- Cash acceptance;
- Costs of cash;
- Cash withdrawals and cash deposits;
- Cash quality and recirculation.
Papers related to other aspects of cash circulation will also be considered.
Submission of abstracts
We invite experts from central banks, other institutions and academia to submit their papers. We will consider all papers and abstracts focused on cash-related issues. Each submitted abstract will be reviewed by the conference committee.
Abstracts should be 200-300 words long. Each submitted abstract should also include:
- Titles and full names of all authors;
- Title of the paper;
- Full affiliations of all authors;
- Contact person, with full contact details (email, postal address);
- Key words and JEL codes.
To have a paper considered for inclusion in the conference, please submit either an abstract or a full paper to CashConference@nbp.pl.
Important dates:
07.04.2024 – abstract submission deadline
28.04.2024 – author notification
05.06.2024 – registration open
30.06.2024 – registration deadline
15.07.2024 – registration confirmation
12-13 September 2024 – conference
General schedule:
11.09.2024 (in the evening): welcome reception;
12.09.2024: conference and social programme, including an official dinner;
13.09.2024: conference; in the afternoon/evening – participants’ departure.
A detailed schedule will be announced after submission of papers and selection of speakers.
Should you have any questions, please contact the Organising Committee:
Cash and Issue Department
Narodowy Bank Polski
CashConference@nbp.pl
phone: +48 22 185 45 79
Kijów, 20-21 czerwca 2024, 8th Joint NBU-NBP 2024 Annual Research Conference
8th Joint NBU-NBP 2024 Annual Research Conference
On 20–21 June 2024, the 8th Annual Research Conference organized jointly by Narodowy Bank Polski (NBP) and the National Bank of Ukraine (NBU) with the support of the International Monetary Fund (IMF) and the USAID Investment for Business Resilience Activity, titled Navigating the Changing Landscape: Central Banks in a New Normal, took place in Kyiv.
The first day featured research sessions held online. The second day allowed participants to join panel discussions in-person or online.
At the joint NBP-NBU conference in Kyiv, NBP was represented by Paweł Szałamacha, Member of the Management Board.
The purpose of the conference was to create a forum for the discussion and exchange of ideas and experiences among the representatives of central banks, financial institutions, and leading universities from Ukraine, Poland, the US, the UK, Ireland, Belgium, Switzerland, Moldova, Lithuania, Canada, and other countries. The conference was attended in person by over 137 high-level representatives of central banks and international financial institutions as well as renowned scholars and economic policy makers. Additionally, 317 participants from 29 countries joined the conference online.
The conference addressed strategies that central banks could apply to effectively manage the economic consequences of the war in Ukraine and related current challenges.
During the first conference day, devoted to research, representatives of the IMF, the European Central Bank (ECB), the central banks of the US, Canada, Poland, Moldova, and Ukraine, the Bank for International Settlements (BIS), the Center for Research on International Economics (CRIE), and Western universities presented their research on the following topics: the effects of large and asymmetric shocks on economic development, the relationship between monetary policy and financial stability, constraints of the monetary policy transmission mechanism, the role of fiscal policy in safeguarding macrofinancial stability, and innovative tools and new areas of central banking
The second conference day, devoted to the practical aspects of macroeconomic policy, was inaugurated by Paweł Szałamacha, Member of the Management Board of NBP, who delivered the introductory remarks alongside Andriy Pyshnyy, Governor of NBU, Uma Ramakrishnan, Deputy Director in the European Department at the IMF, and Jeffrey Lehrer, Acting Deputy Mission Director at USAID Ukraine.
There were three panel discussions: Panel I: Challenges for a Central Bank in New Normal, where Paweł Szałamacha, Andriy Pyshnyy and Gediminas Šimkus, Governor of the Bank of Lithuania were speakers, Panel II: Towards Recovery: Sanctions, Reparations, and Use of Seized Assets, and Panel III: Post-War Recovery through European Integration.
Among the speakers on the second conference day there were also representatives of the IMF, the U.S. Embassy and the EU Delegation to Ukraine, the central banks of Lithuania, Poland, and Ukraine, the Ukrainian government, the Peterson Institute for International Economics, the Bruegel Information and Analytical Center, OGResearch consulting company, and the Kyiv School of Economics. The discussion was enriched by Ukrainian and foreign experts, scholars, and professors.
Notable moments at the conference included two keynote lectures delivered by Frank Smets, Adviser to the Counsel to the Executive Board at the ECB, and Gita Gopinath, First Deputy Managing Director of the IMF.
The conference programme and its streaming are available on the website: Annual Research Conference ARC 2024.
Budapeszt, 10 czerwca 2024, 6. wspólna konferencja NBP i MNB
Central bank policies amid structural shifts in the global economy
10 czerwca w Budapeszcie odbyła się 6. wspólna konferencja Narodowego Banku Polskiego (NBP) i Magyar Nemzeti Bank (MNB). Konferencja pt. Central bank policies amid structural shifts in the global economy była kolejną odsłoną cyklu konferencji, który NBP i MNB zapoczątkowały w 2018 r., goszcząc przedsięwzięcie naprzemiennie w Polsce i na Węgrzech.
Celem tegorocznej konferencji, osadzonej w kontekście zmian strukturalnych zachodzących w gospodarce światowej i ich skutków dla gospodarek oraz banków centralnych krajów regionu, było stworzenie forum wymiany opinii pomiędzy bankowcami centralnymi. W konferencji wzięli udział wysokiej rangi przedstawiciele banków centralnych i międzynarodowych instytucji finansowych oraz praktycy polityki gospodarczej, a także przedstawiciele podmiotów inwestycyjnych.
Przemówienia otwierające wygłosili kolejno Barnabás Virág, wiceprezes MNB, i Marta Kightley, Wiceprezes NBP – Pierwszy Zastępca Prezesa NBP.
Specjalnym wydarzeniem konferencji był wykład, który wygłosił Álvaro Santos Pereira, główny ekonomista Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) na temat wyzwań ostatniej dekady, omawiając pożądane kierunki działań regulacyjnych z zakresu polityki ekonomicznej, które mogą pozytywnie wpływać na wzrost gospodarczy, zatrudnienie i rozwój społeczny.
Dalsza część konferencji została podzielona na trzy sesje panelowe.
Podczas pierwszej sesji Piotr Żuk (NBP) moderował debatę, w której udział wzięli András Balatoni (MNB), Geoff Gottlieb (IMF), Richard Grieveson (wiiw) oraz Julia Wörz (b.c. Austrii). Ci znamienici bankowcy centralni i ekonomiści omawiali tematykę sesji „Integration and convergence in a restructuring global economy”, poświęconej integracji i konwergencji w restrukturyzującej się globalnej gospodarce. Podkreślili, że chociaż pandemia COVID-19 i rosyjska agresja na Ukrainę wpłynęły negatywnie na globalne łańcuchy dostaw, to pojawiły się nowe trendy, takie jak near-shoring i friend-shoring, otwierając nowe możliwości dla regionu, o ile zwiększy on swoją konkurencyjność poprzez rozwój technologii, cyfryzację, transformację sektora energetycznego oraz adaptację do zmian demograficznych.
Drugą sesję, zatytułowaną „The evolving role of central banks in the decade of challenges”, dedykowaną ewoluującej roli banków centralnych w dekadzie wyzwań, moderował Ádám Banai (MNB). W debacie uczestniczyło czworo panelistów reprezentujących banki centralne regionu, Joanna Niedźwiedzińska (NBP), Tomáš Straňák (b.c. Słowacji), Iikka Korhonen (b.c. Finlandii) oraz Csaba Bálint (b.c. Rumunii). Poruszyli oni takie aspekty, jak oczekiwania co do kształtowania się naturalnej stopy procentowej w dłuższej perspektywie, znaczenie uwarunkowań instytucjonalnych dla skuteczności polityki pieniężnej, czy rolę badań ekonomicznych w lepszym rozumieniu wyzwań stojących przez bankami centralnymi.
W trzeciej sesji „Views from investor on CEE”, poświęconej krajom Europy Środkowej z perspektywy inwestorów, którą moderował Ugras Ulku (Institute of International Finance – IIF), udział wzięli przedstawiciele podmiotów inwestycyjnych: Mark Patrick (TIAA), Stephen Elgie (Argo Capital Management), Philipp Mayer (Erste Group Bank AG) i Holger Sandte (Danish Export and Investment Fund). Omówili oni atrakcyjność inwestycyjną naszego regionu i wyzwania przed nim stojące.
Debata konferencyjna potwierdziła, że zmiany strukturalne zachodzące w gospodarce na poziomie globalnym mają wpływ na kierunki rozwoju regionu Europy Środkowej oraz na współczesne rozumienie roli banków centralnych.
Rok 2023
Warszawa, 29-30 listopada 2023, Recent trends in the real estate market and its analysis, 2023 edition
Narodowy Bank Polski (NBP) and SGH Warsaw School of Economics recently organized a conference, along with an NBP international workshop, to delve into current issues in the field of real estate analysis from the central bank’s perspective. The discussions encompassed the development of residential real estate prices, commercial real estate prices, and real estate financing. The event targeted researchers from academia, private firms, and central banks.
The workshop extensively covered a range of topics, including but not limited to:
- The impact of monetary, fiscal, and macroprudential policies on real estate finance and the development of the market;
- Monitoring and modelling of real estate cycles (demand and supply), with a focus on the shocks that the COVID-19 pandemic and the Russian War in Ukraine generated;
- The development of property rents and prices, their modelling and analysis;
- A new approach to real estate analysis (i.e., urban economics and regional studies, spatial analysis, sociological and behavioural aspects in the real estate decision-making process, filtration, the ripple effect, gentrification, etc.);
- The modelling and measurement of mutual relationships between housing, commercial real estate, and the economy.
Venue:
29-30 November 2023
SGH Warsaw School of Economics (Building C)
Al. Niepodległości 128, Warszawa
In case of any questions please contact:
International Department
International Conferences Division
Narodowy Bank Polski
conference@nbp.pl
Financial Stability Department
Real Estate Market Analyses Division
Narodowy Bank Polski
realestateworkshop@nbp.pl
Presentations
Eva Arnold; Banks through the Lens of the Media
Adam Czerniak; Impact of Ukrainian refugees migration on rental prices across Europe
Marco Lo Duca; Mortgage supply and house prices: a BVAR analysis for the Euro area
Artur Gajda; Preferences of tenants in the Polish housing market
Barbara Jarmulska; Asset prices, collateral and bank lending: the case of Covid-19 and real estate
Jan Klacso; The National Bank of Slovakia Residential Real Estate Dashboard
George Matysiak; New approaches towards classifying unlisted commercial real estate funds (UCREF)
Giorgia de Nora; Institutional investors and house prices
Jean-Pierre Schaefer; Producing social housing despite the current economic and political turbulence
Karin Wagner; Housing markets from the perspective of households: Selective survey data evidence
Borek Vasicek; Housing market surveillance in the European Commission
Stefen Zeugner; MAPADOMO A regional housing market database for the EU Stefen Zeugner
Warszawa, 20 października 2023, 11. konferencja międzynarodowa NBP – „Investment for Growth”
Jedenasta edycja flagowej konferencji międzynarodowej NBP poświęconej przyszłości gospodarki europejskiej – „Conference on the Future of the European Economy” (CoFEE) – odbyła się 20 października 2023 r. w Warszawie pod hasłem „Investment for Growth”.
W konferencji wzięło udział niemal 160 uczestników, m.in. ekonomiści, przedstawiciele banków centralnych i międzynarodowych instytucji finansowych oraz wybitni naukowcy i praktycy polityki gospodarczej. Tegoroczne spotkanie pod hasłem Investment for Growth było próbą odpowiedzi na pytanie: dlaczego poziom inwestycji w wielu państwach europejskich, zwłaszcza w Europie Środkowej, jest niezadowalający oraz jakie środki z zakresu polityki gospodarczej należałoby zastosować w celu ich pobudzenia?
Przemówienie otwierające wygłosiła Marta Kightley, wiceprezes NBP, która odnosząc się do tematyki konferencji, podkreśliła, że z jednej strony inwestycje są motorem wzrostu gospodarczego i konwergencji, ale z drugiej strony rosnąca gospodarka tworzy bardziej atrakcyjne warunki dla dalszych inwestycji. Zwróciła też uwagę, że – w kontekście wojny w Ukrainie – najpilniejsze potrzeby inwestycyjne Europy Środkowej dotyczą aktualnie obronności, przebudowy sektora energetycznego oraz wsparcia socjalnego dla uchodźców z Ukrainy, której najbliższymi sąsiadami, bliższymi geograficznie niż państwa „starej” UE, są właśnie kraje Europy Środkowej.
Z kolei Odile Renaud-Basso, prezes Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju, który jest jednym z największych inwestorów instytucjonalnych w Polsce, w swoim wystąpieniu podkreśliła, że podwyższenie wartości inwestycji w relacji do PKB, szczególnie w krajach Europy Środkowej, jest kluczową determinantą wzrostu gospodarczego. Prezes EBOR wymieniła ponadto najpilniejsze wyzwania inwestycyjne stojące przed Polską i krajami regionu.
Konferencja składała się z trzech sesji dyskusyjnych. Pierwsza była poświęcona omówieniu czynników kształtujących wzrost w Europie, druga – politykom europejskim i krajowym mającym na celu pobudzenie inwestycji, natomiast ostatnia sesja, zwana Crystal Ball, stanowiła próbę odpowiedzi na pytanie: co wyróżnia Europę Środkową i dlaczego wskaźnik inwestycji do PKB jest zaskakująco niski w wielu państwach tego regionu, mimo że ich PKB na mieszkańca zbliża się do średniej unijnej?
W tym roku zaproszenie do udziału w konferencji w roli moderatorów sesji przyjęli: Gediminas Šimkus – prezes zarządu Lietuvos bankas, Jan Frait – zastępca prezesa Česká národní banka oraz David Marsh – prezes i współzałożyciel londyńskiego think tanku OMFIF (Official Monetary and Financial Institutions Forum).
Prezentacje
Jan Frait
Session I: Factors shaping growth in Europe – a stocktaking
Patrick Bisciari
Economic growth and productivity gains in the EU
Magdolna Sass
Session I. Factors shaping growth in Europe – a stocktaking
Marzenna Weresa
Factors shaping growth in Europe: Focus on Innovation
Iain Begg
Stimulating growth. Who? How?”
Marco Buti
European and national policies to stimulate growth/investment
Birgit Niessner
Session II. European and national policies to stimulate growth/investment
Christos Pitelis
Fabrizio Coricelli
Investments, convergence, and capital inflows in Central Eastern Europe
Mario Holzner
What is special about investment in Central Europe?
Jacek Kotłowski
What is special about Central Europe?
Cristina Savescu
Macro and micro perspectives on investment
Warszawa, 15 września 2023, 5. wspólna konferencja NBP i MNB we współpracy z OMFIF
5. wspólna konferencja NBP i MNB we współpracy z OMFIF
pt. Growth Perspectives in Times of Technological Changes and Booming AI
15 września w Warszawie odbyła się 5. wspólna konferencja Narodowego Banku Polskiego (NBP) i Magyar Nemzeti Bank (MNB) zorganizowana we współpracy z Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF). Konferencja pt. Growth Perspectives in Times of Technological Changes and Booming AI była kolejną odsłoną cyklu konferencji, który banki centralne Polski i Węgier zapoczątkowały w 2018 roku, goszcząc przedsięwzięcie naprzemiennie w Warszawie i Budapeszcie.
Celem tegorocznej konferencji, osadzonej w kontekście wszechobecności sztucznej inteligencji (AI) i jej implikacji ekonomicznych, było stworzenie forum dla debaty oraz wymiany opinii pomiędzy bankowcami centralnymi i teoretykami ekonomii. Głównym tematem dyskusji był wpływ innowacji cyfrowych i AI na globalny wzrost gospodarczy. W mocy algorytmów sztucznej inteligencji pokłada się wielkie nadzieje: że mogą zrewolucjonizować pracę, zautomatyzować szereg zadań i zwiększyć produktywność, a tym samym przeciwdziałać spodziewanemu spowolnieniu gospodarczemu, stanowiąc przeciwwagę dla malejących wskaźników wzrostu populacji. Nie wiadomo jednak, czy i jakim kosztem te nadzieje się spełnią?
W konferencji wzięło udział ponad 100 wysokiej rangi przedstawicieli banków centralnych i międzynarodowych instytucji finansowych oraz wybitnych naukowców i praktyków polityki gospodarczej.
Przemówienia otwierające wygłosili Marta Kightley, Wiceprezes NBP – Pierwszy Zastępca Prezesa NBP, a także Barnabás Virág, wiceprezes MNB.
Specjalnym wydarzeniem konferencji był wykład, który wygłosił Anton Korinek, profesor ekonomii na Uniwersytecie Wirginii, związany z tamtejszą wyższą szkołą przedsiębiorczości Darden School of Business, będący uznanym w świecie ekspertem w dziedzinie ekonomiki AI. Profesor Korinek wyraził przekonanie, że górna granica możliwości AI właściwie nie istnieje, że już teraz dostępne funkcje AI mogą znacznie ułatwiać pracę umysłową, oraz że dalsze postępy AI z dużym prawdopodobieństwem pobudzą produktywność i wzrost gospodarczy.
Dalsza część konferencji została podzielone na dwie sesje panelowe, po każdej z których prelegenci odpowiadali na pytania od publiczności. Podczas pierwszej sesji Ádám Banai (MNB) moderował debatę, w której udział wzięli Jakub Growiec (NBP), Julian Jacobs (OMFIF) oraz Francesco Venturini (Uniwersytet w Perugii). Ci znamienici bankowcy centralni i ekonomiści akademiccy omawiali tematykę sesji „Global Growth Perspectives in a World of Digital Innovation and AI”, czyli perspektywy globalnego wzrostu gospodarczego w świecie innowacji cyfrowych i AI, w tym takie zagadnienia, jak różne prognozy globalnego wzrostu gospodarczego w XXI w. (m.in. zakładające nadejście tzw. silnej sztucznej inteligencji – AGI), nierówności przestrzenne w rozwoju branży AI oraz wpływ rozwoju AI na produktywność i jej efekty redystrybucyjne w Europie. Drugą sesję, zatytułowaną „Perspectives for the CEE Region”, czyli perspektywy dla regionu Europy Środkowo-Wschodniej, moderował Jakub Mućk (NBP). W debacie uczestniczyło troje prelegentów, Gergely Baksay (MNB), Bart Los (Uniwersytet w Groningen) oraz Joanna Wolszczak-Derlacz (Politechnika Gdańska), poruszając takie aspekty tematu sesji, jak wyzwania dla wzrostu gospodarczego w regionie, w tym niekorzystne trendy demograficzne (niska dzietność, starzenie się populacji), specjalizacja funkcjonalna w globalnych łańcuchach wartości (GVC) oraz badania empiryczne ukazujące, jak integracja z GVC i wdrażanie nowoczesnych technologii wpływają nie tylko na wynagrodzenia, ale także na warunki pracy.
Debata konferencyjna potwierdziła, że AI ma ogromny wpływ na współczesne myślenie o gospodarce.
Prezentacje:
Anton Korinek
Transformative Advances in AI and Implications for Economic Policy
Ádám Banai
Global growth perspectives in a world of digital innovation and AI
Jakub Growiec
Global Growth Perspectives in a World of Digital Innovation and AI
Julian Jacobs
Spatial Inequality in AI Industry Growth
Francesco Venturini
Development of AI: Productivity and distributive effects in Europe
Gergely Baksay
Challenges of economic growth in the decade of tensions
Bart Los
Functional Specialization in Global Value Chains
Joanna Wolszczak-Derlacz
The joint impact of GVC and digital progress on job quality in Europe
Kraków, 22-23 czerwca 2023, 7. Annual Research Conference of NBP and NBU
Joint 7th Annual Research Conference of Narodowy Bank Polski and the National Bank of Ukraine organized with the support of the International Monetary Fund titled Economic Policies during Wartime and Post-War Recovery
22-23 June 2023, Kraków
On 22–23 June 2023, the 7th Annual Research Conference organized jointly by NBP and the National Bank of Ukraine with the support of the International Monetary Fund, titled Economic Policies during Wartime and Post-War Recovery, was held in Kraków, Poland.
The purpose of the conference, which was organized in the Regional Branch of NBP in Kraków, in the context of the ongoing Russian aggression against Ukraine, was to create a forum for the discussion and exchange of ideas and experiences between the central bankers, policy makers and academic economists on the design and implementation of policies to support the economy during the war and to facilitate recovery after the war. The conference was attended by over 130 high-level representatives of central banks and international financial institutions as well as renowned scholars and economic policy makers.
The need for the conference like this was obvious, considering the full-scale Russian invasion on Ukraine on 24 February 2022 which has resulted in huge human losses and massive economic damage. Through its targeted destruction of public infrastructure and private capital, Russia has damaged the foundation of Ukraine’s economy still reeling after the COVID-19 pandemic. The ensuing internal displacement and emigration further reinforce the loss of productive capacity. Even though swift action by key policy institutions and international support have limited and partially reversed the negative effects of war, still much work remains to be done to restore the long-term potential of the Ukrainian economy while rebuilding damaged cities and communities.
The conference was opened by Paweł Szałamacha, Member of the Management Board of NBP, who delivered the introductory remarks along with Sergiy Nikolaychuk, Deputy Governor of NBU, and Vahram Stepanyan, the IMF Resident Representative to Ukraine. The event was organized into academic sessions during which notable economic scholars, including Beata Javorcik, Fabio Ghironi, and Aaron Mehrotra, shared their recent work. The range of topics discussed during the conference was broad: from the interactions of fiscal and monetary policies during large and persistent shocks, to the impact of war and economic sanctions on international trade, output, and inflation, to the discussions on the present situation and the future of Ukraine.
Beata Javorcik from EBRD presented a detailed analysis of how trade sanctions imposed on Russia impact import and export volumes to Russia and neighbouring countries. She showed that while trade volumes with Russia with regard to sanctioned goods have dropped significantly, they have been partly shifted to Russia’s neighbouring countries. Fabio Ghironi from the University of Washington in Seattle presented a theoretical analysis of the results of imposing financial sanctions, international trade sanctions, and a ban on energy (gas) trading, while highlighting the importance of international coordination of sanctions and the difficulty of accomplishing it. Jakub Mućk from NBP communicated empirical research findings regarding the effects of supply chains disruptions on inflation. He showed that these disruptions are pro-inflationary and their effect on inflation builds up gradually (at a moderate pace) and is quite persistent, which means that supply chain disruptions are much more important in explaining inflation changes at medium rather than short forecast horizon. What is more, disruptions are relatively more important for the goods price inflation and impact goods price inflation more than services inflation. Mihnea Constantinescu of NBU discussed very real problems of forecasting and nowcasting of GDP in Ukraine during the war, while presenting a solution based on alternative indicators and a machine-learning approach. During the academic session devoted to economic policy making, Jesper Linde from IMF, Mishel Gassibe from the Barcelona School of Economics, and Aaron Mehrotra from BIS presented the results of their theoretical research on the impact and effectiveness of selected fiscal and monetary policy tools for fighting inflation or low product.
The sessions were followed by policy panels devoted to international support and help for Ukraine and its people as well as the priorities of post-war economic policy, featuring experienced central bankers and economic policy makers such as Stefan Ingves, former long-term governor of Sveriges Riksbank, and Luis Garicano from the London School of Economics, to name just a few.
Among highlights of the conference were two keynote lectures by Boris Vujčić, governor of Hrvatska Narodna Banka, and Barry Eichengreen, professor of economics and political science at the University of California, Berkeley. Boris Vujčić gave an account of Croatia’s economic policy during its post-war restoration after the Croatian War of Independence, fought from 1991 to 1995. Then Professor Eichengreen presented a detailed analysis of West Germany’s restoration process after the Second World War. He also compared the economic and geopolitical situations of Germany and Ukraine and discussed possible similarities and differences in their post-war restoration.
The conference programme, presentations and its streaming are available on the website: Research Conference (bank.gov.ua).
Rok 2022
Warszawa, 21 października 2022, 10. doroczna flagowa konferencja NBP z cyklu poświęconego przyszłości gospodarki europejskiej
Central Europe’s Convergence
Konwergencja Europy Środkowej (Central Europe’s Convergence) była tematyką dziesiątej edycji dorocznych flagowych konferencji międzynarodowych NBP, poświęconych przyszłości gospodarki europejskiej. Konferencja odbyła się 21 października 2022 r. w hotelu Intercontinental w Warszawie.
Narodowy Bank Polski po raz kolejny gościł ekonomistów z wielu krajów europejskich – wysokiej rangi przedstawicieli banków centralnych, międzynarodowych instytucji finansowych i środowisk akademickich. W konferencji wzięło udział ok. 250 uczestników. Tegoroczna edycja poświęcona była dyskusjom o źródłach i perspektywach konwergencji ekonomicznej w Europie, ze szczególnym uwzględnieniem Europy Środkowej.
Konferencję otworzyła Pierwsza Wiceprezes NBP, Marta Kightley, a następnie odczytany został specjalny list Prezydenta RP, Andrzeja Dudy, do uczestników. Główny wykład wprowadzający wygłosił następnie Philippe Aghion, renomowany francuski ekonomista, profesor Collège de France i London School of Economics. W swoim wystąpieniu zwrócił szczególną uwagę na rolę innowacyjności w podnoszeniu konkurencyjności współczesnych gospodarek.
Zasadnicza część konferencji składała się z 3 paneli dyskusyjnych. Pierwszy z nich, którego moderatorem był Robert Holzmann, Prezes Oesterreichische Nationalbank, poświęcony był konwergencji gospodarczej w kontekście europejskim i strukturalnym. Drugi z paneli, moderowany przez Gediminasa Šimkusa, Prezesa Lietuvos bankas, skupiał się na czynnikach wzrostu i konwergencji gospodarek państw Europy Środkowej. Anita Angelovska Bezhoska, Prezesbanku centralnego Macedonii Północnej, była moderatorką ostatniego panelu, zwanego Crystal Ball, tradycyjnie poświęconego spojrzeniu w przyszłość. W panelu tym podjęto próbę określenia czynników determinujących konwergencję w Europie Środkowej w kolejnych latach.
Na koniec konferencji specjalne wystąpienie na temat gospodarki Ukrainy oraz perspektyw jej odbudowy wygłosił Sergiy Nikolaychuk, Wiceprezes Narodowego Banku Ukrainy. Inwazja Rosji na Ukrainę powoduje poważne straty w gospodarce; przewidywany spadek PKB w 2022 r. wynieść może blisko 1/3. Pomimo trudności, sektor finansowy jest stabilny, a Narodowy Bank Ukrainy zapewnia ciągłość działania systemu płatniczego.
Dyskusje panelowe konferencji potwierdziły tezę o znaczącej konwergencji krajów Europy Środkowej w stosunku do krajów Europy Zachodniej, a tym bardziej krajów śródziemnomorskich. Dzięki reformom, rozsądnej polityce gospodarczej prowadzonej przez kraje Europy Środkowej w minionych dekadach, rozwojowi przedsiębiorczości, a także dzięki napływowi inwestycji zagranicznych i korzyściom z integracji europejskiej kraje te znacząco podwyższyły poziom rozwoju. Kryzys energetyczny i inne skutki wojny na terytorium Ukrainy – to zewnętrzne okoliczności tworzące ryzyka dla dalszego rozwoju naszego regionu i całej Europy.
Prezentacje:
- Keynote speech
- Session I. Economic convergence in a wider European and structural context
- Session II. Drivers of growth and convergence of Central European Economies
- “Crystal Ball” Panel: Prospects for Central Europe’s convergence in the future
Zdjęcia
Warszawa, 22-23 września 2022, Fourth Biennial Conference on New Dimensions of Monetary Policy
Narodowy Bank Polski (NBP) in cooperation with the Bank of Lithuania and the Central Bank Research Association’s Inflation: Drivers & Dynamics Program (CEBRA IDD) is organising a conference to discuss current issues in the area of monetary economics. The topics to be covered during the conference include, but are not limited to:
Macroeconomic implications of new monetary policy strategies
Monetary policy in models with heterogeneous agents
Implications of structural changes for monetary policy
Monetary policy and bounded rationality of economic agents
Distributional effects of conventional and unconventional monetary policy
International spillovers of monetary policy
Monetary-fiscal interactions
Exchange rate regimes and economic adjustment
Inflation in the post-pandemic world
Platformification of finance
Keynote speakers:
Alberto Cavallo (Harvard Business School)
Ricardo Reis (London School of Economics and Political Science)
Presentations
Alberto Cavallo
„Big Data & Covid Inflation”
Andrea Ferrero
“Who Is Afraid of Eurobonds?”
Anna Rogantini Picco
“Who Is Afraid of Eurobonds?”
Anton Nakov
“Optimal Monetary Policy with r * < 0”
Clodomiro Ferreira
The effects of monetary policy through housing and mortgage choices on aggregate demand
Fiorella de Fiore
“Monetary policy challenges during and after the pandemic”
Gernot Muller
“The Exchange Rate Insulation Puzzle”
James Costain
„The term structure of interest rates in a heterogeneous monetary union”
Karin Kinnerud
“The effects of monetary policy through housing and mortgage choices on aggregate demand”
Keith Kuester
“Optimal Monetary Policy with r*< 0”
Discussion
Marcin Bielecki
“The term structure of interest rates in a heterogeneous monetary union”
Marco Lombardi
“Fiscal and monetary policy interactions in a low interest rate world”
Marius Jurgilas
“Monetary policy challenges during and after the pandemic”
Michał Brzoza-Brzezina
“Monetary policy in a two-country model with behavioral agents”
Peter Lihn Jørgensen
“Fiscal and Monetary Policy Interactions in a Low Interest Rate World”
Piotr Szpunar
“Domestic or global? Drivers of inflation in Poland in 2022”
Ricardo Reis
“WHICH R*, PUBLIC BONDS OR PRIVATE INVESTMENT? MEASUREMENT AND POLICY IMPLICATIONS”
Serdar Kabaca
“A Preferred Habitat Model of Term Premia, Exchange Rates and Monetary Policy Spillovers”
Walker Ray
“A PREFERRED-HABITAT MODEL OF TERM PREMIA, EXCHANGE RATES, AND MONETARY POLICY SPILLOVERS”
Xing Guo
“Monetary Policy and Redistribution in Open Economies”
Zeno Enders
“Monetary policy in a two-country model with behavioral agents”
Ziran Ding
“Monetary Policy and Redistribution in Open Economies”
Papers
Anna Rogantini Picco
“Who Is Afraid of Eurobonds?”
James Costain
“THE TERM STRUCTURE OF INTEREST RATES IN A HETEROGENEOUS MONETARY UNION”
Karin Kinnerud
“The effects of monetary policy through housing and mortgage choices on aggregate demand”
Ricardo Reis
“Has monetary policy cared too much about a poor measure of r-star?*”
Xing Guo
“Monetary Policy and Redistribution in Open Economies”
Warszawa, 10 czerwca 2022, Pierwsza konferencja dla banków centralnych krajów Inicjatywy Trójmorza (3SI)
W dniu 10 czerwca 2022 r., z inicjatywy Narodowego Banku Polskiego (NBP), odbyła się w Warszawie pierwsza międzynarodowa konferencja banków centralnych państw należących do Inicjatywy Trójmorza (IT) pt. Monetary Policy in a New European Reality, organizowana pod Patronatem Honorowym Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej Andrzeja Dudy. Celem konferencji było zainicjowanie dyskusji oraz stworzenie forum wymiany opinii i doświadczeń pomiędzy bankami centralnymi 12 państw regionu1 nt. uwarunkowań prowadzenia polityki pieniężnej w nowej rzeczywistości międzynarodowej naznaczonej pandemią COVID-19 i agresją Rosji na Ukrainę. W konferencji wzięli udział wysokiej rangi przedstawiciele wszystkich banków centralnych państw Inicjatywy (poza Bułgarią), innych państw regionu (Albanii, Gruzji, Islandii, Płn. Macedonii, Mołdawii, Ukrainy, Turcji), a także instytucji krajowych i międzynarodowych, w tym Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW).
Konferencję otworzył Prezes NBP Adam Glapiński, który w swoim wystąpieniu przypomniał szybkie i odważne działania podjęte przez banki centralne (w tym NBP) w reakcji na kryzys pandemiczny, zwracając zarazem uwagę na bieżące wyzwania, które przed nimi stoją. Następnie odczytano wystosowany przez Prezydenta RP Andrzeja Dudę list do uczestników konferencji, w którym Prezydent RP wskazał na konieczność dalszego wzmacniania solidarności państw „wolnego świata” oraz zasadność wymiany opinii banków centralnych nt. ich roli we współczesnym świecie.
Wykład wprowadzający do dyskusji podczas zasadniczej części konferencji wygłosił Zastępca Dyrektora Wykonawczego MFW Kenji Okamura, podkreślając postęp gospodarczy Europy Środkowo-Wschodniej w ostatnim okresie, szybką reakcję banków centralnych na kryzys pandemiczny, bieżące zagrożenie wysoką inflacją i spadające tempo wzrostu gospodarczego. Gościem specjalnym konferencji był Prezes Narodowego Banku Ukrainy (NBU) Kyrylo Shevchenko, który wyraził podziękowania za wsparcie Polski i NBP dla Ukrainy i NBU, a także zwrócił uwagę na konieczność prowadzenia w obecnych realiach spójnych działań przez wszystkie instytucje finansowe oraz podejmowania szybkich i odważnych decyzji.
Zasadnicza część konferencji składała się z trzech paneli tematycznych. Pierwszy z nich, prowadzony przez Pierwszego Zastępcę Prezesa NBP Martę Kightley, poświęcono polityce pieniężnej w czasie pandemii COVID-19. Drugi, prowadzony przez Przewodniczącego Zarządu Banku Litwy Gediminasa Šimkusa, dotyczył ewolucji strukturalnych podstaw polityki pieniężnej. Tematem ostatniego z paneli, prowadzonego przez Gubernatora Narodowego Banku Chorwacji Borisa Vujčicia, były wyzwania i perspektywy dla polityki pieniężnej w kontekście agresji Rosji na Ukrainę.
Zorganizowana przez NBP pierwsza konferencja banków centralnych państw Inicjatywy Trójmorza, wpisuje się w szerszą tendencję stopniowego rozszerzania dialogu i współpracy krajów regionu na nowe obszary. Należy ją uznać za udaną próbę stworzenia forum dialogu i potencjalnej współpracy państw Europy Środkowej w obszarze polityki pieniężnej i bankowości centralnej oraz szansę na uzupełnienie architektury współpracy w ramach IT w tym obszarze.
—
1 Austrii, Bułgarii, Chorwacji, Czech, Estonii, Litwy, Łotwy, Polski, Rumunii, Słowacji, Słowenii i Węgier.
Rok 2021
Rok 2020
Konferencja online, 24-25 września 2020, Adjustments in and to an Uncertain World
24–25 września 2020 r. odbyła się w trybie online konferencja naukowa Adjustments in and to an Uncertain World.
Była to 3. wspólna konferencja Banku Litwy oraz Narodowego Banku Polskiego zorganizowana we współpracy ze stowarzyszeniami Central Bank Research Association (CEBRA) oraz Centre for Economic Policy Research (CEPR). W przedsięwzięciu wzięło udział około 120 zarejestrowanych (czynnych) uczestników, w tym przedstawiciele banków centralnych, międzynarodowych instytucji finansowych oraz świata nauki, a zapis online obejrzało do 29 grudnia 2020 r. ponad 550 osób.
Tematyka konferencji dotyczyła wpływu niepewności na wybrane obszary aktywności ekonomicznej oraz politykę gospodarczą. Prelegenci wskazali niepewność jako ważne źródło cykli koniunkturalnych, pokazali kanały jej oddziaływania na handel międzynarodowy, inwestycje w badania i rozwój oraz na długookresowy wzrost gospodarczy. Omówione zostały ekonomiczne aspekty wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej (Brexit) oraz jego wpływ na procesy gospodarcze w Wielkiej Brytanii.
Kolejna edycja konferencji współorganizowanej przez Narodowy Bank Polski i Bank Litwy odbędzie się w 2022 r. w Warszawie.
Kijów, 28-29 maja 2020, Labor market and its implications for the monetary policy
W dniach 28 – 29 maja 2020 r. odbyła się konferencja Labor market and its implications for the monetary policy. Była to 5. edycja dorocznej konferencji Narodowego Banku Ukrainy (NBU), której współorganizatorem był Narodowy Bank Polski (NBP).
Organizację przedsięwzięcia wsparły także Międzynarodowy Fundusz Walutowy z Rządem Kanady oraz Kyiv School of Economics. W konferencji wzięło udział około 300 zarejestrowanych (czynnych) uczestników z 32 krajów, w tym przedstawiciele banków centralnych i międzynarodowych instytucji finansowych oraz wybitni eksperci i naukowcy z czołowych światowych uniwersytetów. Z uwagi na panującą sytuację epidemiczną konferencja miała formę zdalną.
Tematyka konferencji dotyczyła jednego z najważniejszych strukturalnych uwarunkowań polityki pieniężnej, jakim jest mechanizm funkcjonowania rynku pracy i związana z nim sytuacja materialna gospodarstw domowych. Omówiono zagadnienia dotyczące obserwowanych obecnie strukturalnych zmian zachodzących na rynku pracy, związanych ze starzeniem się społeczeństw, migracjami oraz rosnącymi nierównościami majątkowymi i dochodowymi. W tym kontekście podkreślono szczególne znaczenie interakcji pomiędzy polityką pieniężną i nierównościami wśród gospodarstw domowych oraz rolę banku centralnego w stabilizacji cyklicznych wahań gospodarki.
Warszawa, 13 stycznia 2020, Prezentacja raportu Banku Światowego January 2020 Global Economic Prospects
13 stycznia 2020 r. w siedzibie Narodowego Banku Polskiego (NBP) w Warszawie została zaprezentowana kolejna edycja raportu Banku Światowego (BŚ) z cyklu Global Economic Prospects. Prezentacji dokonała główna autorka raportu, Franziska Ohnsorge – Development Economics Prospects Group Manager z BŚ.
W prezentacji wzięło udział ponad 90 osób, w tym przedstawiciele BŚ, administracji publicznej, banków komercyjnych oraz uczelni wyższych, krajowych i międzynarodowych.
Flagowy raport BŚ poświęcony jest analizie kondycji gospodarki światowej i prognozie wzrostu na najbliższe lata. Analitycy Banku przewidują, że w 2020 r. globalny PKB zwiększy się o 2,5%, w 2021 r. o 2,6%, zaś w 2022 o 2,7%. Niepokojący jest szybki wzrost zadłużenia gospodarek wschodzących i krajów rozwijających się, co zwiększa ich podatność na negatywne skutki potencjalnych kryzysów finansowych. Problemem tych krajów jest także spowolnienie tempa wzrostu produktywności.
Po prezentacji odbył się panel dyskusyjny moderowany przez Filipa Kochana – p.o. Dyrektora Regionalnego BŚ na Polskę i kraje bałtyckie, w którym udział wzięli: Franziska Ohnsorge, Kevin Daly – Co-head of CEEMEA Economics z Goldman Sachs oraz Anna Kosior – Naczelnik z Departamentu Analiz Ekonomicznych NBP. Dyskusja skoncentrowała się na kwestiach stanowiących treść raportu BŚ, w tym na rosnącym zadłużeniu, niezadowalającym poziomie inwestycji i produktywności oraz napięciach w handlu międzynarodowym. Zwrócono uwagę, że problemem dla podmiotów gospodarczych nie jest sam poziom ceł, ale niepewność co do ich wysokości w przyszłości. Niepokojący jest też wzrost zadłużenia przy spadku produktywności, co jednak raczej nie doprowadzi do kolejnego kryzysu gospodarczego. Sporo uwagi poświęcono gospodarce Polski, która – zgodnie z analizami BŚ – ma w 2020 r. rozwijać się w tempie 3,6%, w 2021 r. – 3,3%, zaś w 2022 r. – 3,1%. Jako przyczyny korzystnej sytuacji ekonomicznej Polski wskazywano poluzowanie polityki fiskalnej oraz transfery środków unijnych.
Rok 2019
Rok 2018
Rok 2017
Warszawa, 21-23 listopada 2017, Recent trends in the real estate market and its analysis – 2017 edition
21 November 2017
Narodowy Bank Polski and SGH Warsaw School of Economics Conference
22–23 November 2017
Narodowy Bank Polski Workshop
Narodowy Bank Polski (NBP) and SGH Warsaw School of Economics are organizing a Conference followed by an NBP international workshop to discuss current issues in the field of real estate analysis from the central bank’s point of view. The development of residential real estate prices as well as commercial real estate prices and real estate financing will be covered during the workshop. The workshop is aimed at researchers who work in academia, private firms and central banks. The topics to be covered during the workshop include, but are not limited to:
- Real estate finance and its impact on financial stability
- Modelling of real estate cycles (demand and supply), with the focus on regional markets and the feedback between real estate construction and economic growth
- The development of property prices, their modelling and analysis
- A new approach to real estate analysis (i.e. urban economics and regional studies, spatial analysis, sociological and behavioural aspects in the real estate decision-making process, etc.)
- Programme
The papers from the 2015 edition of the workshop can be found here:
Submission:
To have a paper considered for inclusion in the workshop, please submit it by 22 October 2017. Accepted papers will be published in the NBP Working Papers Series. Selected papers can be considered for publication in a peer reviewed book that will be published after the conference. The book will be published in cooperation with the Warsaw School of Economics. If you wish to publish your paper as a chapter in the book, please indicate this during the submission. We want to publish the book promptly after the workshop, therefore potential authors should submit an extended abstract of their paper by 22 October 2017, and the final chapter by 21 November 2017.
Accommodation:
Narodowy Bank Polski will provide accomodation at the NBP training centre in Zalesie Górne near Warsaw and transportation from and to Warsaw Chopin Airport.
Important dates:
- 22 October 2017 – extended abstract submission deadline for the book
- 22 October 2017 – paper submission deadline (those interested in having a chapter in the book should submit the final version of the paper by then)
- 25 October 2017 – author notification
- 23 October 2017 – registration open
- 10 November 2017 – registration closed
- 21 November 2017 – conference/workshop at SGH Warsaw School of Economics
- 22–23 November 2017 – workshop at the NBP training centre in Zalesie Górne near Warsaw
Organizing/scientific committee:
- Narodowy Bank Polski
- Jacek Łaszek
- Hanna Augustyniak
- Krzysztof Olszewski
- Joanna Waszczuk
- Marta Widłak
- SGH Warsaw School of Economics
Institute of Markets and Competition, Collegium of Business Administration- Roman Sobiecki
Venues:
21 November 2017
SGH Warsaw School of Economics, Building C, 128 Al. Niepodległości, Warsaw
22–23 November 2017
Narodowy Bank Polski training centre in Zalesie Górne, near Warsaw
Papers to download
Banu Elena, Irina Mihai
Identifying the real estate cycle. Are housing prices enough?
André Christophe, Thomas Chalaux
Real estate booms, recessions and financial crisises
Babic Domagoj
People’s QE: Monetary policy in eurozone and heterogeneous e ect on housing costs
Bańbuła Piotr
Early warning models of banking crises applicable to non-crisis countries
Humanicki Marcin
Foreign direct investment in commercial real estate: Poland vs OECD countries
Jakubik Jarosław
Monetary policy, economy and real estate market
Matysiak George
Assessing the accuracy of Automated Valuation Models (AVMs)
Radulescu Andrei
The housing prices in Romania – recent developments
Rubaszek Michał
Reforming housing rental market in a life-cycle model
Vágó Nikolett, Ádám Banai
The effect of house prices on bank risks: empirical evidence from Hungary
Wagner Karin, Christian Beer
How has the housing expenditure burden of Austrian households evolved?
Ye Jin Heo
Population Aging and Housing Prices : New Definitions for Old Age
Zakaria Firano, Filali Adib Fatine
Speculative bubbles in real estate market detection and cycles
Żywiecka Hanna
Hedonic analysis of office and retail rents in the three major cities in Poland
Warszawa, 20-21 listopada 2017, NBP Workshop on Forecasting
NBP Workshop on Forecasting
20-21 November 2017
Narodowy Bank Polski (NBP) Warsaw, Poland
The workshop will provide an opportunity to share the latest practical solutions in forecasting used by central banks and other institutions and to discuss relevant research developments. Modelling and forecasting of growth, inflation and related higher-frequency indicators are within the scope of the workshop. Empirical and theoretical submissions are welcome. Specific topics include, but are not limited to the following:
- Prediction using large data sets or models with time-varying parameters
- Univariate and multivariate density forecasts: evaluation, combination, presentation
- Applications of unobserved component models, mixture models, non-linear or non-Gaussian models
- Incorporating short time-series and experts’ knowledge into forecasts
- Dealing with data features in nowcasting: mixed frequencies, ragged edges, real time data, missing observations
Our intention is to provide a sound theoretical background for discussing up-to-date applied forecasting experiences. The workshop is targeted at analysts employed at forecasting units of central banks and forecasting institutions as well as academics interested in the field. The scientific programme will include contributed talks and poster presentations.
Keynote speakers:
- Gary Koop (University of Strathclyde)
- John Maheu (McMaster University)
Submission of papers:
An extended abstract or a full paper (preferred) should be sent to forecasting@nbp.pl no later than 30 September 2017. The authors of accepted papers will be notified by 16 October 2017. The registration deadline for authors is 26 October 2017.
Practical information:
There is no registration fee. Coffee breaks and lunches will be provided by the organizers. NBP offers accommodation and reimbursement of economy class travel costs (up to a certain limit) for presenters of the accepted papers representing academic institutions.
Important dates:
- 30 September 2017 – paper submission deadline, online registration opens
- 16 October 2017 – notification to authors
- 26 October 2017 – author registration deadline
- 20-21 November 2017 – the workshop takes place
Contact:
Should you have any questions, please contact: forecasting@nbp.pl
NBP Workshop on Forecasting
20-21 November 2017
Narodowy Bank Polski (NBP) Warsaw, Poland
The workshop will provide an opportunity to share the latest practical solutions in forecasting used by central banks and other institutions and to discuss relevant research developments. Modelling and forecasting of growth, inflation and related higher-frequency indicators are within the scope of the workshop. Empirical and theoretical submissions are welcome. Specific topics include, but are not limited to the following:
- Prediction using large data sets or models with time-varying parameters
- Univariate and multivariate density forecasts: evaluation, combination, presentation
- Applications of unobserved component models, mixture models, non-linear or non-Gaussian models
- Incorporating short time-series and experts’ knowledge into forecasts
- Dealing with data features in nowcasting: mixed frequencies, ragged edges, real time data, missing observations
Our intention is to provide a sound theoretical background for discussing up-to-date applied forecasting experiences. The workshop is targeted at analysts employed at forecasting units of central banks and forecasting institutions as well as academics interested in the field. The scientific programme will include contributed talks and poster presentations.
Keynote speakers:
- Gary Koop (University of Strathclyde)
- John Maheu (McMaster University)
Submission of papers:
An extended abstract or a full paper (preferred) should be sent to forecasting@nbp.pl no later than 30 September 2017. The authors of accepted papers will be notified by 16 October 2017. The registration deadline for authors is 26 October 2017.
Practical information:
There is no registration fee. Coffee breaks and lunches will be provided by the organizers. NBP offers accommodation and reimbursement of economy class travel costs (up to a certain limit) for presenters of the accepted papers representing academic institutions.
Registration:
In order to attend the workshops please complete the online form at: Registration Form
Important dates:
- 30 September 2017 – paper submission deadline, online registration opens
- 16 October 2017 – notification to authors
- 26 October 2017 – author registration deadline
- 20-21 November 2017 – the workshop takes place
Contact:
Should you have any questions, please contact: forecasting@nbp.pl
Supplementary materials:
- Gregor Kastner
- Joshua Chan
- Michael Funke
- Laurent Ferrara
- Maria Kalli
- John Maheu
- Florian Huber
- Andrzej Kocięcki
- Luca Onorante
Warszawa, 20 października 2017, 7. doroczna konferencja z cyklu NBP Conference on the Future of the European Economy
The Evolving Role of Central Europe in the European Economy
Warszawa, 20 października 2017
Państwa Europy Środkowo-Wschodniej w procesie konwergencji ekonomicznej, rola integracji europejskiej w procesie restrukturyzacji gospodarek regionu, niekonwencjonalna polityka monetarna, źródła wzrostu gospodarczego w regionie, koniec unijnej perspektywy finansowej na lata 2014–2020 – te zagadnienia poruszono w trakcie dorocznej konferencji międzynarodowej Narodowego Banku Polskiego z cyklu NBP Conference on the Future of the European Economy, która odbyła się 20 października 2017 r. w Warszawie.
Narodowy Bank Polski już po raz siódmy gościł ekonomistów niemal z całego świata – przedstawicieli banków centralnych, międzynarodowych instytucji finansowych i środowisk akademickich. Podczas tegorocznego spotkania pod hasłem The Evolving Role of Central Europe in the European Economy, dyskusje odbyły się w czterech panelach, do których zaproszenie przyjęli przedstawiciele m.in. Banku Światowego, Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju, Komisji Europejskiej, Międzynarodowego Funduszu Walutowego, a także Bruegel i OMFIF. Obrady poświęcone były wyzwaniom stojącym przed krajami regionu Europy Środkowo-Wschodniej, które od ponad ćwierćwiecza funkcjonują jako gospodarki rynkowe.
Konferencję otworzył Prezes NBP, Adam Glapiński, który wskazując Polskę jako przykład sukcesu transformacji, zachęcił uczestników do dyskusji na temat wyzwań stojących przed gospodarkami regionu. Za wyzwania wymagające szczególnej uwagi uznał zapewnienie źródeł długoterminowego wzrostu, finansowanie inwestycji po roku 2020 oraz konsekwencje odwrotu od polityki luzowania ilościowego. Wyraził przy tym oczekiwanie (jak zaznaczył, oczekiwanie obarczone ryzykiem), że powrót EBC do bardziej standardowej polityki pieniężnej będzie miał raczej ograniczony wpływ na odpływ kapitału i zmienność kursów walut w regionie. Prezydent Rzeczypospolitej Polskiej Andrzej Duda powitał uczestników obrad w specjalnym liście, wskazując na znaczenie tego forum wymiany doświadczeń dla podkreślenia roli Europy Środkowo-Wschodniej, w tym Polski, w gospodarce europejskiej. Życzenia owocnych obrad przekazał także Marszałek Sejmu RP Marek Kuchciński. Specjalne przemówienie otwierające obrady wygłosił dyrektor europejskiego think tanku Bruegel, Guntram B. Wolff. Jego zdaniem, choć wydaje się, że Europa, po latach kryzysu, powróciła na ścieżkę zrównoważonego wzrostu gospodarczego i stopniowego ograniczania poziomu bezrobocia, to istotnym wyzwaniem dla regionu pozostaje kwestia konwergencji. Jedną z głównych nauk płynących z kryzysu, zdaniem prelegenta, jest to, że konwergencja realna jest tak samo istotna jak konwergencja nominalna, a naruszenie stabilności instytucjonalnej w państwie członkowskim może mieć negatywne skutki ekonomiczne. G. B. Wolff podkreślił, że kraje członkowskie UE, które planują wejść do strefy euro powinny wcześniej zadbać o odpowiednie przygotowanie pod względem politycznym, ekonomicznym i instytucjonalnym. Przed uzyskaniem członkostwa w unii walutowej kraje aspirujące do niej powinny też rozważyć przystąpienie do unii bankowej.
Podczas sesji I. The Rise and Reintegration of Central Europe dokonano oceny procesu konwergencji gospodarek Europy Środkowo-Wschodniej z gospodarkami Europy Zachodniej, jaki dokonywał się w ostatnich dekadach, a także omówiono rolę integracji europejskiej w restrukturyzacji i modernizacji regionu. Podczas panelu podkreślano, że transformacja krajów Europy Środkowo-Wschodniej jest sukcesem, do którego przyczynił się m.in. liberalne reformy gospodarcze, dostęp do wspólnego rynku UE i funduszy europejskich. Jednocześnie, status quo nie jest zadawalający i należy zmierzyć się z wyzwaniami związanymi z poszukiwaniem nowych źródeł wzrostu gospodarczego. Przyszły rozwój regionu zależy m.in. od jakości instytucji, wiarygodności rządów i praworządności. Przeszkodą dla rozwoju mogą być ruchy populistyczne.
W ramach sesji II. Unconventional Monetary Policy – a Risk to Central Europe’s Sustainable Growth? omówiono wpływ niekonwencjonalnej polityki pieniężnej prowadzonej przez EBC na przepływy kapitału w Europie Środkowo-Wschodniej oraz poddano analizie wynikające z niej wyzwania dla stabilnego wzrostu w tym regionie. W ocenie uczestników panelu efekty uboczne luzowania ilościowego (quantitative easing, QE), które przyczyniło się do znacznego obniżenia stóp procentowych w krajach strefy euro i zagwarantowania płynności tamtejszemu sektorowi bankowemu, okazały się, jak dotąd, umiarkowane w krajach niemających wspólnej waluty europejskiej. Choć poziom inflacji w krajach spoza strefy euro pozostaje niski, to, zdaniem prelegentów, na jego poziom w przeważającym stopniu mają wpływ raczej niskie ceny surowców na rynkach globalnych aniżeli program QE. Ponadto, choć pierwotnie przewidywano, że wskutek prowadzonej przez EBC niekonwencjonalnej polityki pieniężnej kraje spoza strefy euro doświadczą znacznych napływów kapitału, zjawiska tego nie odnotowano w żadnym z krajów Europy Środkowo-Wschodniej za wyjątkiem Czech.
Podczas sesji III. Sources of Growth in the Future uwagę słuchaczy przykuły kwestie potencjalnych źródeł wzrostu regionu w średnio- i długookresowej perspektywie, w tym budowania strukturalnej konkurencyjności oraz konkurencyjności opartej na innowacyjnych produktach i technologiach. W najbliższych latach kraje Europy Środkowo-Wschodniej muszą sprostać nowym wyzwaniom, aby utrzymać obecne tempo wzrostu gospodarczego. Uczestnicy panelu zauważyli, że nowych „motorów wzrostu” należy upatrywać m.in. w międzynarodowej ekspansji przedsiębiorstw z regionu, rozwijających się technologiach przemysłowych, poprawie efektywności przedsiębiorstw, czy świadczonych na wysokim poziomie usługach. Z kolei trendy demograficzne i ograniczenia związane z dostępnością wykwalifikowanych pracowników na rynku pracy zostały uznane za główne zagrożenia dla wzrostu w regionie. Podkreślono także, że istotną rolę w poszukiwaniu nowych czynników wspierających wzrost gospodarczy mogą odegrać władze publiczne poprzez właściwe kształtowanie środowiska biznesowego.
Zamykający konferencję panel „Crystal Ball” pt. Beyond the End of EU Financial Perspective 2014–2020 był próbą odpowiedzi na pytanie, w jaki sposób przyszłe zmiany w budżecie unijnym oraz polityce strukturalnej i spójności będą wpływać na szanse rozwoju i modernizacji tych państw regionu, które do tej pory cieszyły się statusem największych beneficjentów funduszy europejskich. Uznano, iż kraje Europy Środkowo-Wschodniej staną przed wyzwaniem wynikającym z prawdopodobnej modyfikacji struktury, wielkości oraz charakteru wsparcia w nowej perspektywie finansowej. Zdaniem uczestników ostatniego panelu, w konsekwencji można oczekiwać ograniczenia działań o naturze dystrybucyjnej na rzecz dążenia do większego udziału inwestycji w źródłach wzrostu gospodarczego.
Pliki do pobrania:
- Program konferencji
- Keynote Speech – Guntram B. Wolff
- Session I – Heather Grabbe
- Session I – Rolf Wenzel
- Session I – Oleh Havrylyshyn
- Session II – Bas Bakker
- Session II – Juliusz Jabłecki
- Session III – Charlotte Ruhe
- Session III – Jan Hagemejer
- Session III – Svetla Marinova
- Crystal Ball – Paweł Samecki
- Crystal Ball – Iain Begg
- Crystal Ball – Grzegorz Gorzelak
- Crystal Ball – Benedicta Marzinotto
Warszawa, 3-7 lipca 2017, 6th NBP Summer Workshop
6th NBP Summer Workshop
3–7 July 2017
NBP Summer Workshop is an annual event that brings together Polish economists affiliated with both domestic and foreign institutions, working in the fields of macroeconomics and finance. Its aims are to provide space for the exchange of ideas and to lay the foundations for future cooperation. It is a place where the discussion is lively and tough questions are asked.
Download:
- Credit Enforcement Cycles
Lukasz A. Drozd, Ricardo Serrano-Padial - Formation of inflation expectations in turbulent times. Can ECB manage inflation expectations of professional forecasters?
Tomasz Łyziak and Maritta Paloviita - Experimental study on the effect of nominal price level versus inflation targeting with and without guidance
Cars Hommes, Tomasz Makarewicz - Welfare effects of fiscal policy in reforming the pension system
Oliwia Komada, Krzysztof Makarski, Joanna Tyrowicz - Shopping Effort in Self-Insurance Economies
Krzysztof Pytka - The Anatomy of Government Spending Multiplier
Paweł Kopiec - The Real Rate as an Automatic Stabilizer: the “Household Finance” Analogy Revisited
Roger Farmer, Paweł Zabczyk - On Credible Monetary Policies under Model Uncertainty
Anna Orlik, Ignacio Presno - The demographic transition and monetary policy in a small open economy
Marcin Bielecki, Michał Brzoza-Brzezina, Marcin Kolasa - Child support instruments and labor supply: evidence from a large scale child benefit program
Filip Premik - Central Bank Information Shocks
Marek Jarociński, Peter Karadi
Information on participation:
- Participation in the workshop is free of charge
- The workshop will be held in English (interpretation into Polish will not be provided)
Workshop venue
The workshop will take place at the NBP Head Office (ul. Świętokrzyska 11/21, Warsaw).
Programme committee:
- Michał Brzoza-Brzezina
- Marcin Kolasa
- Krzysztof Makarski
- Jan Werner
Organizing committee:
Karolina Adamczyk
Phone: +48 22 185 44 10
Mobile: +48 605 162 713
Paweł Kopiec
Phone: +48 22 185 14 32
Maria Magdoń
Phone: +48 22 185 18 13
Mobile: +48 721 220 255
Justyna Lalik
Phone: +48 22 185 24 36
Mobile: +48 783 970 239
e-mail: workshop@nbp.pl
Warszawa, 27 lutego 2017, Wsparcie finansowe dla polskich inwestycji – prezentacja raportu EBI
Wsparcie finansowe dla polskich inwestycji – prezentacja raportu EBI
Polska jest jednym z największych beneficjentów akcji kredytowej Europejskiego Banku Inwestycyjnego (EBI) – to jeden z wniosków raportu EBI pt. Investment and Investment Finance – the Polish story, zaprezentowanego 27 lutego 2017 r. w Centrali NBP.
Konferencję otworzył członek zarządu NBP Ryszard Kokoszczyński. Następnie wprowadzenie do tematu konferencji wygłosił wiceprezes EBI Vazil Hudák, który podkreślił, że Polska, reprezentowana we władzach EBI przez wicepremiera Mateusza Morawieckiego, pełniącego od 2016 r. funkcję przewodniczącego Rady Gubernatorów EBI, zajmuje obecnie 6. miejsce wśród krajów UE pod względem wartości inwestycji EBI. W 2016 r. EBI przyznał polskim podmiotom łącznie 4,44 mld euro kredytów.
Współautorka raportu, dyrektor Departamentu Ekonomicznego EBI Debora Revoltella, przedstawiła główne cechy aktualnego krajobrazu inwestycyjnego UE, który charakteryzują duże różnice pomiędzy państwami oraz sektorami. W połowie 2016 r. inwestycje w najmniej dotkniętych przez kryzys krajach „starej Unii” osiągnęły poziom sprzed kryzysu. W większości nowych krajów członkowskich był on o 9 proc. niższy niż przed kryzysem.
W Polsce bardzo duże znaczenie dla inwestycji mają fundusze unijne, z czym związane jest także zaangażowanie sektora publicznego. Rola sektora prywatnego rośnie od 2014 r. Od kryzysu w 2008 r. dynamika inwestycji w Polsce utrzymywała się na wyższym niż średnia UE poziomie. Obniżenie poziomu inwestycji w 2016 r. było typowe dla kraju w trakcie zmiany rządu, na co nałożył się koniec jednej perspektywy finansowej UE i prace związane z rozpoczęciem kolejnego okresu finansowania.
Debora Revoltella przedstawiła także wyniki przeprowadzonej przez EBI ankiety na temat dynamiki inwestycji i priorytetów w tym zakresie wśród 12 000 europejskich firm, w tym prawie 500 polskich przedsiębiorstw. Z ankiety EBI wynika, że większość polskich firm inwestuje głównie w sprzęt i infrastrukturę. Wśród strukturalnych słabości polskich inwestycji EBI wymienia niski poziom inwestycji w badania i rozwój, technologie z niską emisją CO2 oraz innowacje (które większość polskich firm importuje). Jako główne przeszkody w podejmowaniu decyzji o inwestycjach polskie firmy wskazały niepewność dotyczącą otoczenia biznesowego, a także trudności w pozyskaniu pracowników z odpowiednimi kompetencjami. Na dalszych miejscach wymieniono regulacje rynku, koszty energii i dostęp do finansowania. W ocenie przedstawicieli EBI, odpowiedzią na obecny stan inwestycji w Polsce jest rządowa Strategia na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju oraz planowane inwestycje.
Po prezentacji raportu odbyła się dyskusja panelowa poświęcona dynamice inwestycji w Polsce, moderowana przez Árona Gerebena, starszego ekonomistę EBI. W dyskusji udział wzięli Sekretarz Stanu w Ministerstwie Rozwoju Jerzy Kwieciński, regionalny przedstawiciel Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Europie Środkowo-Wschodniej Bas B. Bakker oraz ekspert ekonomiczny w Instytucie Ekonomicznym NBP Łukasz Postek. Jerzy Kwieciński podkreślił, że inwestycje są jednym z priorytetów rządowej Strategii na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju. Rząd traktuje sprawy gospodarcze oraz otoczenie biznesowe, w jakim funkcjonują polskie firmy, priorytetowo. Przypomniał w tym kontekście prace nad „Konstytucją Biznesu” oraz pakietem „100 zmian dla firm”. Polska jest jednym z państw członkowskich UE, które aktywnie włączyły się w realizację tzw. planu Junckera (Plan inwestycji dla Europy) i rząd intensywnie współpracuje w zakresie inwestycji zarówno z EBI, jak i EBOR. Łukasz Postek wskazał na wyniki badań ankietowych przedsiębiorstw prowadzanych przez NBP, z których wynika, że firmy nie odczuwają trudności w dostępie do kredytu bankowego na inwestycje. Przedstawiciel NBP podkreślił potrzebę dobrze przemyślanych inwestycji w sektor energetyczny, wskazując przy tym na problemy z rentownością górnictwa, a także na aktualny dzisiaj kontekst złej jakości powietrza w Polsce. Uczestnicy panelu zgodzili się, że czynniki mające wpływ na niepewność otoczenia biznesowego mają zarówno charakter globalny (w tym m.in. Brexit, nowe priorytety gospodarcze administracji USA), jak i lokalny (w tym m.in. zmiany podatkowe i regulacyjne), ale trudno przypisać im relatywną wagę. Bas B. Bakker zauważył, że inwestorzy w Europie są bardziej konserwatywni i mniej skłonni do finansowania innowacyjnych rozwiązań niż inwestorzy amerykańscy. Odnosząc się do sytuacji w Polsce zwrócił również uwagę na niewielki poziom inwestycji sektora prywatnego, chociaż, jak zauważył, stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału rośnie. Wśród przyczyn niskiej skłonności do inwestowania przez polskich przedsiębiorców wskazał m.in. na słaby wzrost na rynkach eksportowych, mniejszy napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych, wciąż względnie niski poziom kapitału na mieszkańca oraz utrzymującą się niepewność na rynkach globalnych. Zmianę sytuacji w jego ocenie może przynieść poprawa warunków prowadzenia działalności gospodarczej w Polsce i niwelowanie luk infrastrukturalnych. Przedstawiciel MFW wskazał, że niezależnie od tego, jak ocenia się działania rządu (w tym Strategię na rzecz Odpowiedzialnego Rozwoju), poprawy wymaga proces komunikowania o nich rynkom finansowym, przedsiębiorcom i społeczeństwu.
Ostatnim punktem programu było przedstawienie działalności Grupy EBI w Polsce przez Romualdo Massę Bernucciego, zastępcę dyrektora generalnego EBI odpowiedzialnego za operacje w krajach regionu Morza Bałtyckiego i Europy Północnej. Przedstawił on najważniejsze polskie projekty zrealizowane w 2016 r. dzięki wsparciu EBI. W 2016 r. zaangażowanie EBI wyniosło prawie 4,5 mld euro (w tym w ramach Europejskiego Funduszu na rzecz Inwestycji Strategicznych – EFIS), przy czym największe było w sektorze transportu i komunikacji (38%), następnie przemysłu, usług i rolnictwa (27%) oraz małych i średnich przedsiębiorstw (24%). Przedstawiciel EBI wskazał, że projekty realizowane w 2016 r. w ramach EFIS były bardzo dobrej jakości, w tym wykorzystywały pionierskie (w skali unijnej) rozwiązania finansowe (np. emisja hybrid bond przez Tauron). Łącznie, w ramach EFIS zatwierdzono 19 polskich projektów.
W spotkaniu udział wzięli m.in. przedstawiciele administracji publicznej, krajowych i międzynarodowych instytucji finansowych, korpusu dyplomatycznego oraz NBP.
Pełna wersja raportu EBI dostępna jest pod adresem:
http://www.eib.org/infocentre/publications/all/investment-and-investment-finance-in-europe-2016.htm